НЕЭФФЕКТИВНЫЙ СОБСТВЕННИК

Собственники предприятия предположительно должны являться главными ревнителями благополучия предприятия. Однако на практике не все так гладко. Во-первых, собственниками могут оказаться банки и финансовые группы. Эти собственники зачастую используют предприятия в качестве источника денежных средств для подпитки своих финансовых операций. Реструктуризация предприятий в этом случае сводится к централизации финансовых потоков предприятия под контролем банка и его представителей на предприятии. Последние во многих случаях оказываются людьми, не понимающими специфики реального сектора вообще и конкретного производства в частности. Пример. Крупная нефтяная компания была приобретена не менее крупным и известным банком. Реструктуризация, инициированная этим банком, заключалась в централизации на уровне материнской компании основных товарно-финансовых потоков дочерних предприятий. Система финансового управления в компании была нацелена на откачку финансовых средств с дочерних предприятий, а все денежные потоки, естественно, проходили через банк-собственник. Часть мобилизованных средств приходилось направлять на покрытие убытков нерентабельных производств, однако мероприятия по повышению эффективности последних либо были недостаточными, либо наталкивались на различные препятствия, например, на противодействие местной администрации. Результат плачевен - часть дочерних предприятий компании проходит ответчиком по процессам о банкротстве. Сам банк, потерявший в финансовых спекуляциях время и финансовые возможности для создания реальной экономической базы своей деятельности, также находится на грани банкротства. Пример. Другая нефтяная компания была приобретена крупной финансовой группой. Цели и задачи этой группы в компании были аналогичны описанным в предыдущем примере (нефтяные компании вообще рассматриваются как универсальные "кормушки", причем не только банками). Характерным отличием было то, что представители финансовой группы в подразделениях финансового управления компании были намерены организовать деятельность по операциям на фондовом рынке в рамках самой компании. По их видению, финансовое управление нефтяной компании занималось бы не обслуживанием производственного процесса и повышением эффективности финансово-хозяйственной деятельности, а фондовыми спекуляциями. Во-вторых, одним из главных собственников предприятия могут оказаться:

n директорат предприятия,

n криминальные группы,

n трудовой коллектив,

n региональная администрация.

Каковы характерные интересы этих групп на предприятии, будет сказано ниже, а здесь мы отметим, что если собственник предприятия не является стратегическим инвестором, ориентированным на долгосрочный результат, реструктуризация прямо бьет по его интересам. Поэтому содержание реструктуризации, инициированной таким собственником, или проходящей под его контролем, либо выхолащивается, либо обращается во вред предприятию.

НЕКОМПЕТЕНТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Высшее руководство предприятия может оказаться нечистоплотным или некомпетентным (или и тем, и другим одновременно). Как правило, в этом случае при реструктуризации будут выявлены либо "левые" финансовые потоки, обескровливающие предприятие, либо факты принятия неверных решений или отторжения позитивных идей. Решения, которые должны предложить консультанты в такой ситуации, будут означать перекрытие "левых" потоков, а также замену или, по крайней мере, ограничение полномочий высшего руководства. Это неизбежно вызовет резкое неприятие рекомендаций по реструктуризации со стороны руководства. Встает вопрос: зачем вообще такие руководители инициируют процесс реструктуризации? Причины могут быть разные. Например, таким образом пытаются:

n продемонстрировать свою состоятельность как руководителя,

n устранить неугодных лиц в руководстве предприятия,

n получить дополнительный аргумент в переговорах с кредиторами,

n получить кредиты (целевое финансирование), которые дают под реструктуризацию,

n по возможности осуществить отдельные локальные улучшения под флагом реструктуризации, не копая при этом слишком глубоко.

Наконец, многие руководители просто не задумываются над тем, что может выявить реструктуризация и к каким последствиям она может привести, а когда узнают - пытаются спустить процесс на тормозах. Пример. Химический завод принял участие в проекте реструктуризации, финансируемом международной финансовой организацией. Совокупный результат деятельности завода был отрицательный. Декларированной целью руководства завода было решить путем реструктуризации проблему повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности, а недекларированной - получить кредит, который предоставлялся под проведение реструктуризации. В ходе проекта выяснилось, что причины убыточности завода хорошо известны менеджерам - ряд производимых продуктов нерентабельны, хотя в силу искажения калькуляции себестоимости их нерентабельность была скрытой. Более того, оказалось, что причины продолжения производства нерентабельных продуктов также не являются большой тайной - часть продуктов производится потому, что за них платят "живые" деньги, а часть - потому, что в их продаже по убыточным ценам материально заинтересованы некоторые руководители завода. В результате программа реструктуризации, предусматривающая, в числе прочего, ликвидацию убыточных производств, которая одна уже давала ощутимый экономический эффект, была положен под сукно. Кредит, взятый под реструктуризацию, завод вернуть не может и не собирается. Международная финансовая организация вправе в судебном порядке отсудить у завода пару цехов. Пример. Нефтяная компания заказала проект по реструктуризации. Объективно сложную задачу еще более затрудняла необходимость постоянного согласования конфликтующих интересов и амбиций высших руководителей предприятия, которые фактически являлись в совокупности основным собственником компании. Помимо того, что окончательные рекомендации представляли собой явный паллиатив, основное использование этих рекомендаций было в качестве средства политической борьбы в руководстве компании. Однако, пока руководители выясняли отношения друг с другом, контрольный пакет акций компании оказался в собственности банка, который сменил ее руководство. Стало ли это "счастливым концом", покажет время.

КРИМИНАЛЬНЫЕ ГРУППЫ

Криминальные группы могут оказаться среди собственников предприятия, либо монополизировать снабжение или сбыт предприятия - в любом случае они будут выкачивать денежные средства из предприятия. Будучи собственниками, они действуют так же, как и банки, а, сидя на входе или выходе предприятия, навязывают свои условия снабжения или сбыта, делающие производство неэффективным. Любые действия, устраняющие подобной положение дел, встречают яростное сопротивление этих групп в характерной для них манере. Поскольку консультанты не имеют, как правило, адекватного прикрытия со стороны силовых структур, проведение полноценной реструктуризации в таких условиях становится весьма рискованным делом. Пример. Химический завод производил ряд нерентабельных продуктов. При анализе выяснилось, что причина нерентабельности заключается в неоправданно завышенной цене закупаемого исходного сырья. На предложение провести маркетинг сырья по более подходящей цене консультантам посоветовали исключить этот вопрос из рассмотрения. Как оказалось, часть прошлой задолженности завода была выкуплена криминальными структурами, которые контролируют еще и предприятие-поставщик сырья. Эксклюзивная закупка сырья по завышенной цене - это способ расплаты по этим долгам, навязанный заводу. Тогда консультанты порекомендовали заводу продать нерентабельное производство своим "контрагентам", а случае отказа - вывести его в отдельное предприятия с последующим неизбежным банкротством. Однако, в силу деликатности проблемы, вопрос был отложен.