П1 * 100

На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

1) снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р01 - Р0 = 12,02 - 15,42 = -3,4%;

2) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р02 - Р01 = 11,90 - 12,02 = -0,12%;

3) снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р03 - Р02 = 11,73 - 11,90 = -0,17%;

4) снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р1 - Р03 = 11,67 - 11,73 = -0,06%.

Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%.

В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Несмотря на снижение, рентабельность ООО "Пищевик ЛТД" остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.

3.4. Анализ уровня самофинансирования и деловой

активности ООО "Пищевик ЛТД"

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

КС =

где КС - коэффициент самофинансирования, ед.;

П - прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.;

А - амортизационные отчисления, млн. руб.;

К - заемные средства, млн. руб.;

З -кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн. руб.

Рассмотрим динамику уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.15).

Таблица 3.15

Расчет уровня самофинансирования

ООО "Пищевик ЛТД", (млн. руб.)

Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО "Пищевик ЛТД" характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно - объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников.

Несмотря на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное значение.

При анализе финансового состояния предприятия рассчитывают также ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16)

Таблица 3.16

Динамика показателей деловой активности