Проблема привлечения инвестиций в экономику России
Таблица 2- Отраслевая структура инвестиций /6/
Финансовые вложения |
Инвестиции в основной капитал | |||
млрд. рублей |
в % к итогу |
млрд. рублей |
в % к итогу | |
Всего: |
165,8 |
100 |
392,1 |
100 |
производственная сфера |
107,7 |
65,0 |
177,2 |
45,2 |
промышленность |
92,9 |
56,0 |
152,5 |
38,9 |
сельское хозяйство |
0,9 |
0,6 |
17,6 |
4,5 |
строительство |
13,9 |
8,4 |
12,9 |
3,3 |
сфера услуг: |
58,2 |
35,0 |
214,9 |
54,8 |
транспорт |
12,5 |
7,5 |
61,2 |
15,6 |
связь |
5,3 |
3,2 |
12,9 |
3,3 |
торговля и общественное питание |
11,7 |
7,1 |
7,1 |
1,8 |
общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка |
14,7 |
8.8 |
3,9 |
0,1 |
жилищно-коммунальное хозяйство |
2,3 |
1,4 |
83,5 |
21,3 |
финансово-кредитные организации |
4,0 |
2,4 |
6,3 |
1,6 |
По регионам Российской Федерации инвестиции в основной капитал распределяются крайне неравномерно. Так, на долю Москвы и Московской области приходится 21 процент инвестиций, а в целом на Центральный экономический район - 26,5 % общего объема инвестиций, в то время как весьма перспективные с экономической точки зрения Западно-Сибирский и Восточно-Сибирский экономические районы вместе получают около 22 % инвестиций. Наименьший объем инвестиций (чуть больше 3 %) направляется
в Северный экономический район ./6/ В 1999 году впервые за последнее десятилетие был приостановлен спад инвестиций в основной капитал. В 2000 году ситуация в инвестиционной сфере продолжала улучшаться – объем инвестиций в основной капитал увеличился на 19,2 % по сравнению с 1999 годом.
По прогнозу института экономики РАН в 2001 году в инвестиционной сфере не произойдет каких-либо существенных изменений. Тенденция незначительного роста инвестиций в основной капитал сохранится. Общий объем инвестиций по сравнению с 2000 годом увеличится на 6 %. /7/
1.2. С т р у к т у р а и с т о ч н и к о в ф и н а н с и р о в а н и я
и н в е с т и ц и й . Д и н а м и к а и с о с т о я н и е и н в е с т и ц и й по и с т о ч н и к а м ф и н а н с и р о в а н и я
Все источники финансирования инвестиций можно разделить на три основные группы: собственные, привлеченные и бюджетные.
В последние годы первостепенную роль в общих источниках финансирования инвестиций играют собственные средства предприятий (53,4 % общего объема инвестирования в 1999 году). Они формируются в основном за счет амортизационных отчислений, удельный вес которых в структуре источников инвестиций составляет в последние годы около 30-40 %, или порядка 50-65 % объема собственных средств предприятий, направляемых на инвестирование. В 1999 году, на фоне стабилизации экономического положения в стране, существенно повысилась роль прибыли как источника инвестиционной деятельности. Так, если удельный вес прибыли в инвестиционных средствах 1997 году снизился по сравнению с 1995 году более чем на 7 %, то в 1999 году он превысил уровень 1995 году и составил 53,4 % объема собственных средств предприятий, направленных на инвестиции. Удельный вес собственных источников довольно существенно дифференцируется по отраслям и секторам экономики. В электроэнергетике на долю собственных средств приходится почти 90 % инвестиций, в газовой промышленности – 82 %, в нефтедобывающей – 74 %, трубопроводном транспорте 55 %. /8/
Немаловажную роль в условиях переходной экономики играет бюджетное финансирование инвестиций. Доля федерального бюджета в общем объеме инвестиций за счет всех источников финансирования в экономику на протяжении последних лет сокращалась: до 1991 года из средств федерального бюджета покрывалось более 90 % затрат на инвестиции, в 1992 году доля бюджета снизилась до 26,9 % , в 1995 году – до 18,1 % , а в 1999 году - до 6,5 %, по прогнозу на 2001 г. будет 3,6 %. Инвестиционные расходы субъектов Федерации и местных бюджетов за эти годы держатся на уровне 10 % всех инвестиций./5/
Тем не менее роль государственных инвестиции в поддержании производства остается высокой. Она состоит не просто в предоставлении средств для финансирования капиталовложений в производственную сферу, а в осуществлении реальной государственной поддержки производственного инвестирования. В условиях крайне ограниченных возможностей федерального бюджета большое значение имеет привлечение средств населения на жилищное строительство. По прогнозу, доля привлекаемых в сферу жилищного строительства средств населения в 2000 г. будет на уровне 4,5 % от общего объема капиталовложений ./9/
В условиях нехватки собственных и бюджетных средств, необходимых для осуществления программ оздоровления и реализации новых перспективных проектов, одной из приоритетных задач государства становится проведение политики привлечения заемных средств для инвестирования производства, в состав которых включаются заемные средства, средства от эмиссии ценных бумаг, иностранные инвестиции, средства из внебюджетных фондов и прочие средства. В 1991—1999 годах доля привлеченных средств в общем объеме в России менялась в пределах от 12 до 24 % (табл. 3). Динамика удельного веса привлеченных средств в общем объеме инвестиций в российскую экономику имеет скачкообразный характер. /8/