Долгосрочные инвестиции представляют собой процесс вложения капитала на период более одного года.

Инвестиционная деятельность предприятия подчинена определенной инвестиционной политике, которую предприятие формирует самостоятельно исходя из целей своего стратегического развития. Основной целью инвестиционной политики предприятия является выбор и реализация наиболее эффективных проектов расширения его операционных активов для обеспечения основных направлений развития его операционной деятельности в долгосрочной перспективе.

В процессе инвестиционной деятельности предприятие получает определенную прибыль. При реальных инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой дополнительной операционной прибыли, генерируемой вновь созданными или обновленными в инвестиционном процессе операционными активами. При финансовых инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой полученных процентов и дивидендов, а также суммой прироста курсовой стоимости ценных бумаг при их реализации.

Инвестиционная прибыль предприятия характеризуется двумя основными ее видами – валовой и чистой.

Валовая инвестиционная прибыль характеризует ее сумму до выплаты из нее налога на прибыль и других обязательных платежей.

Чистая инвестиционная прибыль характеризует сумму прибыли от инвестиционной деятельности предприятия, остающуюся в его распоряжении после уплаты из валовой прибыли всех налоговых платежей.

Механизм формирования инвестиционной прибыли существенно отличается от механизма формирования операционной прибыли.

1.3.3.Содержание финансовой деятельности и ее воздействие на формирование прибыли предприятия.

Содержание финансовой деятельности предприятия рассматривается обычно в широком и узком ее значении. В широком понимании под финансовой деятельностью предприятия понимаются все аспекты управления финансами отдельного хозяйствующего субъекта. В узком значении под финансовой деятельностью предприятия понимается управление денежными потоками, связанными с привлечением и обслуживанием внешних источников его финансирования. Эти денежные потоки оказывают прямое влияние на формирование общей прибыли предприятия; поэтому в данной работе можно сформулировать финансовую деятельность предприятия следующим образом.

Под финансовой деятельностью предприятия понимается целенаправленная система мер по обеспечению привлечения необходимого объема капитала из внешних источников и своевременного и полного выполнения обязательств по его обслуживанию и возврату.

Для того, чтобы полнее представить объект финансовой деятельности предприятия, формирующей соответствующие денежные потоки, рассмотрим состав внешних источников формирования его финансовых ресурсов.

К внешним финансовым источникам формирования финансовых ресурсов предприятия относятся: внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов и внешние источники привлечения заемных средств.

К внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов относятся:

1. Привлечение дополнительного акционерного или паевого капитала;

2. Безвозмездно предоставленная финансовая помощь;

3. Бесплатно полученные материальные и нематериальные активы;

4. Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов.

К внешним источникам привлечения заемных средств относятся:

1. Финансовый кредит, полученный от банков;

2. Финансовый лизинг;

3. Налоговый финансовый кредит;

4. Выпуск облигаций предприятием;

5. Товарный (коммерческий) кредит;

6. Прочие внешние источники привлечения заемных средств.

Из вышесказанного видно, что состав внешних источников формирования финансовых ресурсов предприятия весьма многообразен, что предопределяет сложность формирования денежных потоков, связанных с финансовой деятельностью и оказывающих существенное влияние на формирование общей его прибыли.

Финансовая деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. Она является главной формой обеспечения развития операционной и инвестиционной деятельности предприятия. Задачи финансовой деятельности и ее масштабы определяются стратегией развития операционной деятельности предприятия и его инвестиционной политикой. Обеспечивая приток финансовых ресурсов для развития операционной и инвестиционной деятельности, она способствует реализации стратегических целей предприятия. Вместе с тем, по отношению к операционной и инвестиционной деятельности предприятия, финансовая его деятельность носит подчиненный характер. Это связано с тем, что формирование финансовых ресурсов из внешних источников не является для предприятия самоцелью, а всегда подчинено задачам эффективного их использования в процессе операционной и инвестиционной деятельности.

2. Финансовая деятельность предприятия носит стабильный характер, т.е. осуществляется постоянно. Это связано с тем, что каждое предприятие в той или иной степени в процессе своего развития нуждается во внешнем финансировании, а соответственно и обеспечивает его обслуживание. Только предприятие, свертывающее объемы операционной и инвестиционной деятельности, может позволить себе «передышку» в осуществлении финансовой деятельности по привлечению ресурсов из внешних источников.

3. Формы и объемы финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевых особенностей и организационно – правовых форм деятельности предприятия. Отраслевые особенности деятельности предприятия, формирующие продолжительность операционного цикла, его сезонность, общую капиталоемкость производства и реализации продукции, определяют пропорции в использовании собственного и заемного капитала, а также в объемах привлечения финансовых средств из внешних источников по отдельным периодам. Организационно – правовые формы деятельности влияют на состав источников привлечения внешнего капитала (дополнительную эмиссию акций; привлечение дополнительного паевого капитала и т.п.).

4. Финансовая деятельность предприятия генерирует свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «финансовый риск». Главными из этих рисков являются риск неплатежеспособности и риск потери финансовой устойчивости предприятия. Риск неплатежеспособности вызывается существенным возрастанием объема обязательств предприятия в процессе привлечения финансовых ресурсов, которые в периоды спада конъюнктуры товарного рынка не могут быть обеспечены активами в высоколиквидной форме. Риск потери финансовой устойчивости генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей привлечения и использования заемных средств).По своим финансовым последствиям оба эти риска относятся к числу наиболее опасных, формируя непосредственную угрозу банкротства предприятия. Механизм осуществления финансовой деятельности предприятия строится в тесной связи с уровнем финансового риска.

5. Финансовая деятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоков предприятия. Эта специфика заключается в том, что в процессе финансовой деятельности положительный денежный поток (поступление финансовых ресурсов из внешних источников) всегда в итоге этой деятельности ниже по объему, чем отрицательный денежный поток (обслуживание и возврат внешнего долга), хотя в отдельные периоды времени этот процесс может временно носить обратный характер. Естественно речь идет о денежных потоках, приведенных к настоящей стоимости, так как по каждой финансовой операции они осуществляются с разрывом во времени.