Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

· при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

· арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

· возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

· при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.

Для примера нужно обратиться к вопросу о преимуществах лизинговых схем в разрешении проблем финансирования при приобретении основных средств и к проблеме оптимизации налогообложения.

В настоящее время на многих российских предприятий отчетливо прослеживается следующая ситуация, которая обусловлена общим состоянием дел в экономике России.

С одной стороны, наблюдается серьезный рост объемов производства и повышение рентабельности производства, что определяется многими объективными экономическими факторами.

С другой стороны, предприятие сталкивается с рядом проблем, требующих скорейшего разрешения. Особенно остро стоит вопрос о приобретении нового оборудования и передовых технологий с целью обновления, а часто и для полной замены, морально и физически устаревших основных средств, что влечет за собой необходимость увеличения капиталовложений.

Однако у промышленных предприятий на сегодняшний день ощущается нехватка либо отсутствие оборотных средств, вследствие финансового кризиса в стране, высоких налогов и жестких антиинфляционных мер правительства. Денежных ресурсов у многих предприятий хватает только на то, чтобы решать текущие задачи производства: закупка сырья и комплектующих, выплата заработной платы, уплата налогов. Ввиду этого вопрос о закупке практически каждой единицы новой техники решается по «остаточному» принципу. Вопросы же, касающиеся полного технического перевооружения производства и внедрения нового энерго - и ресурсосберегающего оборудования, в большинстве случаев, не находят своего воплощения в жизнь.

Решение данной проблемы, наряду с почти полным отсутствием долгосрочных и среднесрочных денежных ресурсов для финансирования промышленности у отечественных банков, привело к необходимости поиска альтернативных способов привлечения инвестиций.

Наиболее выгодным и перспективным способом финансирования приобретения оборудования является лизинг, который уже стал одним из рычагов обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов отечественных предприятий.

Допустим, предприятие N хочет приобрести новое оборудование. N - предприятие находит поставщика, который готов продать, смонтировать и запустить необходимое оборудование, но в данный момент у N-предприятия нет необходимых средств. А может быть, оно не уверено в том, что крупное единовременное вложение в основные фонды выгодно. В этой ситуации надо обратиться к лизинговой фирме, которая (если признает проект N-предприятия достаточно проработанным, вызывающим доверие) заключит договор купли-продажи с изготовителем (поставщиком) и оплатит ему полностью стоимость оборудования и сервисных услуг.

N-предприятие получит оборудование в аренду на определенный срок по договору лизинга, в котором определяется сумма и порядок платежей. За весь период лизинга эта сумма должна покрыть полную стоимость оборудования (или близкую к ней) в ценах на момент заключения сделки плюс банковский кредит (если лизинговая компания для этой операции берет кредит в банке, – а это, как правило, именно так) плюс комиссионные самой компании. Причем следует заметить, что лизинг обойдется реально дешевле, чем просто кредит, особенно в совокупности с налоговыми, таможенными, кредитными льготами и самими производственными возможностями, которые предоставляет лизинговая схема приобретения оборудования.

Лизинговые схемы приобретения основных средств хороши и в плане оптимизации налогообложения предприятия. В настоящее время, у многих предприятий России, особенно у экспортеров, возникла проблема, связанная с возросшей величиной налогообложения по причине высокой рентабельности продукции. Да и вообще, проблема минимизации налогообложения, особенно в условиях дефицита денежных ресурсов, как никогда актуальна. В связи с этим появляется необходимость применения некоторых финансовых схем, позволяющих оптимизировать налогообложение прибыли в рамках существующего законодательства.

Одна из возможностей уменьшить прибыль к налогообложению является применение лизинга. В этом случае предприятие, взявшее какой-либо предмет основных средств в лизинг, может относить все затраты по финансированию этого предмета через лизинговые платежи на себестоимость продукции. Так проценты по лизингу будут включены в себестоимость и уменьшат прибыль к налогообложению. При использовании кредита на приобретение основных средств, только проценты по нему будут отнесены на себестоимость, а погашение тела кредита будет осуществляться за счет прибыли предприятия после налогообложения. Помимо этого списание всех затрат на себестоимость при лизинге позволяет не только уменьшить налогооблагаемую прибыль, но и уменьшить общую сумму налога на имущество.

Ниже приведен сравнительный анализ и оценку возможных затрат предприятия по приобретению и использованию в течение 21 месяца самосвала КамАЗ 55111-01-02 и Бетономешалки СБ –92В-2 по двум схемам:

· Получение оборудования в лизинг;

· Покупка оборудования с привлечением кредитных средств.

Для проведения анализа стоимость автомобиля и бетономешалки с учетом НДС условно выбрана 48 877,07 долларов США.

1. Базовые финансово-экономические условия лизинга следующие:

· Авансовый платеж после подписания Договора лизинга в размере 30% процентов от стоимости лизингового имущества, что составляет 14 663,12 долларов США;

· Величина кредитного ресурса, привлекаемого Лизингодателем, составляет 30 465,15 долларов США;

· Годовая процентная ставка кредита 20%;

· Действие Договора лизинга 21 (Двадцать один) месяц с ежемесячным осуществлением лизинговых платежей;

Согласно закону «О Лизинге» используется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 2,95 при годовой норме амортизации 19,67%, что рассчитано, исходя из срока полезного использования копировальной техники равного 61 (Шестидесяти одному) месяцу (Постановление Правительства РФ от 1 января 2002 г. №1 «О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы»).

2. При покупке предприятием самосвала и бетономешалки базовые финансово-экономические условия такие же, как и при лизинге, т.е.:

· применяется следующая форма финансирования: собственные средства предприятия составляют 14 663,12 долларов США (30% стоимости оборудования), величина привлеченных кредитных ресурсов – 30 465,15 долларов США;