Влияние снижения курса акций на инвестиции является еще более неопределенным, т.к. новые эмиссии акций не играют заметной роли в финансировании инвестиций в большинстве стран.

Международное сообщество приняло ряд мер по оказанию помощи странам, охваченным финансовым кризисом. 3 декабря 1997 года Международными финансовыми организациями, развитыми странами, крупными банками были выделены 57 млрд. долл. под согласованные программы, включающие обязательства стран по обеспечению заданных ориентиров по экономическому росту, безработице, инфляции; по реализации структурных преобразований в банковской сфере; в области доступа к уставному капиталу иностранцев; осуществлению политических изменений и т.д

Таблица 5.

Финансирование планов спасения экономики азиатских стран

(млрд. франков)

Источник: L'Expansion, 22 janvier au 5 fеvrier 1998

Заключение

Любой кризис не только порождает многочисленные проблемы и трудности, но вместе с тем расчищает накопившиеся "завалы", корректирует конъюнктуру, создает пути преодоления выявившихся проблем. Так, девальвация национальной валюты создает благоприятные условия для роста конкурентоспособности стран, охваченных кризисов. В этом же направлении действуют кризисное сокращение реальной заработной платы и замедление роста цен на капитальные блага. Падение цен на акции ниже их "фундаментальных характеристик" открывает перспективы нового биржевого подъема. Закрытие ненадежных финансовых учреждений в конечном счете способствует общему оздоровлению банковской системы.

И все же новый этап экономического подъема может обрести реальную базу только тогда, когда сложатся экономические условия для расширения производства в новых отраслях, находящихся в восходящих фазах соответствующих отраслевых циклов и когда наметится тенденция к новому массированному притоку капиталов.

Уже очевидно, что меры, которые должны предпринять страны с "нарождающимися" денежными рынками предполагают, в частности, серьезную структурную перестройку:

- большую открытость национальной экономики;

- преодоление "непрозрачности" национальных финансовых рынков и операций отдельных институтов;

- реструктуризацию, в соответствии с рыночными принципами, финансово-промышленных групп (конгломератов);

- реформу корпоративного управления и разделение частнопредпринимательской деятельности и государственного регулирования;

- укрепление экономической роли малого и среднего бизнеса как фактора политического доминирования финансово-промышленных групп.