</div>

2. Рынок зерновых

Во второй половине марта мировые цены на все зерновые продолжали снижаться. С началом активной посевной кампании во многих регионах Северного полушария цены укрепили тенденцию к снижению. Снижение цен привело к некоторому увеличению интереса со стороны покупателей зерна (зерноторговых компаний), однако, для конечных потребителей более привлекательными выглядят цены на новый урожай. Сохраняются все предыдущие описанные нами тенденции, цены снижаются и в нынешнем сезоне уже вряд ли будут расти.

Однако, в целом активность рынка продолжает характеризоваться как низкая, крупные трейдеры большее внимание уделяют рынку масличных. Значительных сделок с зерном в марте не зафиксировано, а крупнейшими покупателями были Ю. Корея (благодаря американским кредитам), Алжир и Тунис. В первых числах апреля Индия купила в Австралии 1,5 млн. т пшеницы на сумму AUD 310 млн. (примерно по $153,7/т), что намного больше, чем все крупные сделки с пшеницей на мировом рынке в марте вместе взятые, и об этой сделке все сейчас только и говорят.

Как и в случае с продажей ячменя в Саудовскую Аравию в марте, договоренность о закупке Индией пшеницы в Австралии была достигнута задолго до заключения сделки, еще в начале марта и держалась в тайне (доставка пшеницы в марте была невозможна из-за причин технического характера в индийских портах). Поэтому быстрая закупка такого большого количества пшеницы не успела привести к росту мировых цен на пшеницу. Более того, как и в случае с ячменем, цена сделки оказалась намного ниже, чем сложившаяся на рынке. В настоящий момент это один из ключевых факторов, благодаря которому мировые цены на пшеницу могут резко упасть. Особенно это относится к высококачественной продовольственной пшенице, ведь Индия купила именно такую пшеницу ("стандартную белозерную"). За последние 14 месяцев Австралия продала Индии более 2,3 млн. т пшеницы и стала главным поставщиком пшеницы в это государство. Кроме того, потребность Индии в импортном зерне в 1998/99 г. увеличится, т. к. производство пшеницы в этой стране прогнозируется на 3 млн. т ниже, чем 69 млн. т в 1997 г. В апреле в Индию будут доставлены первые 300 тыс. т купленной пшеницы. Закупка Индией большого количества зерна на мировом рынке может означать, что Индия на какое-то довольно продолжительное время удовлетворила свои потребности в пшенице, и это может привести к снижению активности на рынке. В марте цены на зерновые в мире были очень подвержены колебаниям, что характерно для переходного периода сезона. Сообщения об увеличении оценок сборов пшеницы в Аргентине и кукурузы в ЮАР способствовали снижению цен.

Несмотря на информацию о неблагоприятной погоде на посевах пшеницы в США и выделении кредита Ю. Корее для закупки зерна в США ($55 млн.), которые приводили к росту цен, цены на пшеницу в Чикаго на СВОТ, в течение марта снизились с $329 до $311/т, т. е. почти на 6%. Европейские цены на пшеницу (LIFFE) за март снизились на сравнимую величину 5%, однако, оставались более стабильными. Относительная стабильность европейских цен объясняется снижающимися запасами зерна в Европе под конец сезона, а также отсутствием значительных выплат экспортерам за проданное зерно и широкой закупкой зерна в интервенционные фонды.

По словам одного из трейдеров на LIFFE, он не видит предпосылок для существенного роста цен на пшеницу в ближайшее время. Кроме того, он также не видит конкретных "адресов" для реализации избыточного предложения зерна.

Однако, наибольшие эмоции в ЕС сейчас вызывает широко разрекламированная Комиссией ЕС программа реформирования аграрного рынка Союза. Оптимисты (в основном, трейдеры) утверждают, что снижение уровня интервенционных цен на зерновые усилит конкурентоспособность европейского зерна на мировом рынке и откроет производителям новые возможности для реализации зерна. Пессимисты (производители) боятся снижения своих доходов. Однако, и те, и другие убеждены в необходимости реформы.

Со снижение уровня интервенционных цен цена на зерно в ЕС должна снизится, что также приведет к снижению цен на продукцию животноводства. Однако, заплатив меньше за мясо, потребители будут вынуждены платить дополнительные налоги, из которых государство будет непосредственно доплачивать производителям зерна.

Таким образом, сами производители пока также не спешат снижать цены на свое зерно, пока реформа не начнет реализовываться. К тому же, производство зерна в ЕС, как мы писали, в 1998/99 г. существенно не изменится по сравнению с нынешним сезоном, а потребление должно заметно вырасти. Это приведет к большему спросу на зерно, что также на руку производителям.

Однако, основная причина малой активности экспортного рынка зерна в ЕС - низкий, как считают трейдеры, уровень субсидий на зерно. Максимальные субсидии на ячмень установлены на уроне ECU 48/т, на овес - ECU 36,95/т, на пшеницу ECU 17,95/т, на пшеничную муку ECU 23/т. Сдерживают экспорт и высокие курсы европейских валют относительно американского доллара. Цены на пшеницу в Аргентине, урожай которой сейчас оказывает наибольшее влияние на мировые цены, в течение марта даже выросли. В марте в очередной раз были пересмотрены в сторону увеличения прогнозы сбора пшеницы в Аргентине в 1998 г. Рекордный урожай пшеницы в этой стране является одной из основных причин снижения уровня мировых цен в это время сезона. На аргентинские цены сейчас наибольшее влияние оказывают дожди, прошедшие в конце марта, и излишняя влажность на посевах пшеницы, что, по прогнозам, приведет к массовому развитию болезней зерна. Ухудшение качества аргентинской пшеницы пока беспокоит, в основном, самих аргентинских трейдеров, т. к. другие страны мира имеют свои большие запасы зерна, и рост внутренних цен на пшеницу в Аргентине им только на руку. Кроме того, они понимают, что наряду с качественным зерном, которое в настоящее время предлагается для форвардных поставок, на мировой рынок может также предлагаться поврежденное или менее качественное зерно и по более низким ценам. Т. к. Аргентина выращивает преимущественно твердую высококачественную пшеницу, поврежденное влагой (это не значит низкокачественное; скорее, качеством ниже стандартного) также найдет своих потребителей и будет конкурировать на мировом рынке. Скорее всего, когда станет ясно реальное качество аргентинского урожая, цены на него снизятся. <div align="center">