“Золотой стандарт “

Первая система, так называемого золотого стандарта, стихийно сложилась к концу XIX века. При нем валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутрен­них рынках своих стран. Система золотого стандарта ха­рактеризуется следующими чертами:

• определенным золотым содержанием валютной еди­ницы;

• конвертируемость каждой валюты в золото обес­печивается как внутри, так и за пре­делами границ отдель­ного государства;

• золотые слитки могут свободно обмениваться на мо­неты, золото свободно экспор­тируется и импортируется, продается на международных рынках золота;

• поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег.

Механизм международных расчетов, основанный на зо­лотом стандарте, устанавливал фиксированный курс валют. Разновидностями золотого стандарта являлись золотомо-нетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стан­дарты. Эволюция от одной формы золотого стандарта к дру­гой протекала в ходе развития мировой системы капита­лизма.[3]

Система золотого стандарта действовала достаточно эффективно и не требовала спе­циальных мер по урегулированию проблем платежного баланса. На практике пере­лив золота был очень небольшим , а неравновесие платежного баланса устранялось в результате движения капитала. Вместе с тем , говоря о преимуществах золотого стандарта , следует иметь в виду особые исторические условия его существования .Это был период быстрого экономического роста во многих странах мира при высо­кой эластичности цен . Единственным финансовым центром был Лондон , а превали­рующей международной валютой - фунт стерлингов.

После первой мировой войны золотой стандарт так и не был восстановлен, а курсы валют отличались значительной нестабильностью. Хотя Великобритания в 1925 г. вос­становила золотой стандарт, в США начали вновь фиксировать золотое содержание доллара в 1919 г.система ,установившаяся с 1925 по 1931 гг., представляла собой золо­товалютный стандарт ,когда в качестве международных резервов ,наряду с золотом , использовалась иностранная валюта (фунты стерлингов , а также доллар и франк ).В 1931 г. , когда Великобритания была вынуждена прекратить размен фунтов стерлин­гов на золото ( в условиях завышенного паритета и отрицательного сальдо платеж­ного баланса ) и провести девальвацию валюты, наступил конец золотовалютного стандарта .Причинами крушения золотовалютного стандарта стала неспособность урегулирования несбалансированности платежного баланса с помощью денежной массы при нереальных паритетах (завышенного в Великобритании и заниженного во Франции ),возникновение противоречий между новыми финансовыми центрами (Париж и Нью-Йорк ) и Лондоном и Великая депрессия 1929-1933гг.[4]

Постепенное усложнение функционирования капита­листического хозяйства, расширение и углубление миро­хозяйственных связей, циклически повторявшиеся эконо­мические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства госу­дарства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фикси­рованный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капи­тализма свобод­ной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов.

Вторая система — система золотодевизного стандар­та, стала результатом решений Гену­эзской конференции (1922 г.). Позднее он был признан большинством капиталис­тических стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могли быть обмене­ны на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стер­лингов.

Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и прежде всего к системе золотовалютного стандарта.

Система золотовалютного стандарта возникла в 30-е годы и полностью сформирова­лась в конце 50-х годов. В условиях этой системы бумажные деньги перестали обме­ни­ваться на золото.

В целях разработки основ новой мировой валютной системы в 1944г. в Бреттон-Вудсе штат Нью-Хэмпшир (США) , была созвана международная конференция со­юзнических стран . В результате этой конференции была достигнута договоренность о создании системы регулируемых привязанных валютных курсов ,которую нередко называют Бреттон-Вудской системой .Новая система должна была сохранить пре­имущества прежней системы золотого стандарта(фиксированных валютных курсов), отметая при этом ее недостатки ( сложные процессы внутренних макроэкономиче­ских преобразований ).

Далее на конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), при­званный сделать систему реальной и дееспособной. Эта мировая валютная система базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая че­рез МВФ ,просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971г.[5]

Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы включают в себя следующие:

• за золотом сохранялась функция окончательных де­нежных расчетов между стра­нами;

• резервной валютой стал американский доллар, кото­рый наравне с золотом был при­знан в качестве меры ценно­сти валюты разных стран, а также международного кре­дитного средства платежа;

• доллар обменивался на золото центральными банка­ми и правительственными учре­ждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую ун­цию (31,1 г). Кроме того, правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной и до 1968 г. значительно не колебалась;

• приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

• каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно лю­бой другой валюты.

Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов бо­лее чем на 1% в ту или другую сторону. Изменение парите­тов могло производиться в случае устойчивого нарушения платежного баланса. Доллар занял центральное лидирую­щее место, масштабы использования золота резко упали;

• межгосударственное регулирование валютных отно­шений осуществлялось главным образом через Междуна­родный валютный фонд, созданный на Бреттон-вудской кон­фе­ренции. Он призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и сво­бодной обратимости валют.

Бреттон-вудское соглашение представляет собой важ­нейший этап в развитии междуна­родной валютной систе­мы: впервые она стала основываться на межправительствен­ном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стан­дарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в рас­ширении международного торгового оборота, роста про­мыш­ленного производства в промышленно развитых стра­нах.

К концу 60-х годов Бреттон-вудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией ми­рового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью транснациональных корпораций в валютной сфере. Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта. Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х годов заметно пошат­нулись в результате собствен­ных экономических неурядиц, войны во Вьетнаме, но главным образом в результате воз­растания экономической мощи и влияния стран Запад­ной Европы и Японии. Долларовые запасы за пределами США составляли огромную сумму, образуя огромный рынок евро­долларов. Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. Требова­ние Бреттон-вудской системы об обмене доллара на золото оказалось обремени­тельным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечива­лась. В начале 70-х годов Бреттон-вудская система факти­чески развалилась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко под­скочила. Сохранять систему твердых ва­лютных курсов практически стало невозможным.