Второй важнейшей предпосылкой возникновения инвестиционной индустрии и соответственно анализа были изменения в механизме индивидуального воспроизводства. Концентрация, комбинирование и специализация, как известно, привели к росту масштабов капиталов, обслуживающих индивидуальное воспроизводство. В силу этого возросшее индивидуальное воспроизводство начало требовать соответствующих объемов авансированного капитала.

Таким образом, начала развиваться инвестиционная деятельность – новый вид деятельности в системе общественного разделения труда. Как и любая другая подсистема общественного труда, инвестиционная деятельность развивалась и воспроизводилась в соответствии со всеобщими для экономической системы законами. Организационным результатом этого процесса является современная инвестиционная индустрия в странах с развитыми рыночными отношениями.

Еще одним аргументом в пользу рыночной организации инвестиционной деятельности является пример кризиса командно-административного механизма управления инвестициями в масштабах крупного государства. Понимая это, уже в конце 80-х годов ведущие ученые предлагали отдельные варианты преодоления инвестиционного кризиса.

Один из них был связан с развитием компьютерных технологий. Но ведь и сами новые технологии для своего развития требовали значительных инвестиций. Поэтому решение проблем выхода из кризиса не было найдено.

Инвестиционный бизнес, как каждый вид бизнеса, требует организации. Под организацией инвестиционного бизнеса следует понимать единство трех моментов:

· структуры инвестиционного бизнеса;

· воспроизводства инвестиционной деятельности и в целом всей структуры инвестиционного бизнеса;

· управления инвестиционным бизнесом;

Структура инвестиционного бизнеса образует совокупность его объектов, инструментов и субъектов. К настоящему времени на Украине сформировались также структурные элементы, как финансовые инвесторы, работающие непосредственно с предприятиями, в первую очередь банки, и через финансовых посредников. Сюда же следует отнести и граждан инвесторов, которые заинтересованы стать совладельцами или владельцами предприятий.

В качестве объектов инвестиций, как показывает отечественный и зарубежный опыт, выступают группы предприятий и различные виды их активов, а также инструменты рыночного регулирования экономики. Следует также разграничивать специфические группы объектов исходя из интересов отечественных или зарубежных инвесторов. Для зарубежных инвесторов, как правило, имеют инвестиционную привлекательность следующие группы объектов:

n информационные технологии, телекоммуникации;

n производственно-технологические структуры;

n ценные бумаги, недвижимость;

n торговля, пищевая промышленность и производство оборудования для них, организация бухгалтерского учета, кредитно-финансовой системы и страхового дела.

Для отечественных инвесторов инвестиционную привлекательность имеют:

n машиностроительный комплекс, включая металлургию

n химическая промышленность

n нефтегазовая промышленность

n пищевая промышленность

Насколько же совпадают интересы отечественных и зарубежных инвесторов? Так, 12,4% иностранных инвестиций в последнее время вкладываются в пищевую промышленность, около 12% в машиностроение и металлообработку. В развитие рынка товаров около 29%. Как видно, налицо целый ряд противоречий. Разрешить их также стремятся и иностранные инвесторы. В круг интересов начинают входить инструменты регулирования национального рынка.

Например: крупнейшие компании Швеции, США, Великобритании, можно сказать, с великой настойчивостью вкладывают средства в процесс перевода украинского бухгалтерского учёта и аудита на международные стандарты. Цель этих инвестиций – обеспечение необходимых условий для организации механизма привлечения иностранных инвестиций в экономику Украины. Однако усилий иностранных инвесторов явно недостаточно.

Интересы иностранных инвесторов находят своё проявление во-первых в видах инвестиций в экономику Украины. Почти половина иностранных инвестиций (45%) представлена оборудованием, что явно не в пользу национальных интересов Украины. Во-вторых, в возможности проведения инновационной эффективной инновационной деятельности на основе:

· безопасности инвестиций;

· ликвидности инвестиций;

· прибыльности инвестиций;

· прогнозирования инвестиционной привлекательности экономических субъектов.

Оценка эффективности инвестиционной деятельности экономических субъектов может быть построена по следующей схеме:

Рис.1 Формирование показателей оценки качества инвестиционной деятельности.

Привлечение инвестиций

Преимущественное большинство ведущих экономистов считает, что при спаде производства не может быть и речи об активизации инвестиционной деятельности. Ведь мировой опыт доказывает, что оживление инвестиционного процесса наступает лишь после достижения экономической стабильности и внедрения эффективной политики.

Известно, что Украину, остро нуждающуюся в западных инвестициях, не баловали крупными финансовыми вливаниями. По данным госкомстата, общий объем иностранных инвестиций в нашу страну к началу апреля 1998 года составил всего 2178,1 млн. В пересчете на одного жителя Украины сумма составляет $40, тогда как в Венгрии этот показатель составляет $700, Чехии – $300, Польше – $75.

По оценкам специалистов, около 2 тысяч предприятий в Украине сегодня нуждаются в инвестициях, и сумма этих инвестиций – около 50 миллиардов долларов. Однако, по данным Минстата Украины, объем прямых привлеченных инвестиций за 1 квартал 1997 – около 1.5 млрд. долларов, то есть разрыв между спросом на инвестиции и их предложением отличается в 33 раза или, другими словами, спрос удовлетворен всего на 3%. Для того, чтобы лучше представить себе эту цифру, замечу что на один только проект смены рекламного имиджа компания «ПЕПСИ КОЛА» затратила на 100 млн. долларов больше, чем сумма всех прямых инвестиций в Украину за прошлый год.