В Международный валютный фонд (МВФ) Россия вступила в 1992 г., а в 1993 г. получила первый кредит на поддержку экономических реформ в размере 1,5 млрд. долл. Средства были использованы для финансирования дефицита государственного бюджета и создания золотовалютных резервов. В 1995 г, Россия получила от МВФ резервный стабилизационный кредит в размере 6,3 млрд. долл., средства которого также были использованы для финансирования дефицита государственного бюджета и пополнения валютных резервов. В 1996 г. была согласована сумма кредита - 10,2 млрд., долл.

В настоящее время ситуация с привлечением кредитов международных финансовых организаций, в том числе МБРР и ЕБРР следующая:

· Активизирована работа с крупнейшими международными финансовыми организациями. На 1 июля 1997 г. общая сумма средств, заимствованных у МБРР для 29 российских проектов, составляет 7 млрд. долл. США. Из них средства трех займов: Первый и Второй реабилитационные займы (1,2 млрд. долл. США) и заем на структурную перестройку угольного сектора (500 млн. долл. США) израсходованы полностью, а остальные 26 проектов на общую сумму 5308,8 млн. долл. США находятся в стадии интенсивной реализации.

· За последние полгода вступили в силу Соглашения, подписанные Российской Федерацией и Мировым Банком по следующим проектам: медицинское оборудование, передача ведомственного жилья, местная социальная инфраструктура, развитие фондовых рынков.

· Одобрен Советом директоров МБРР займ на структурную перестройку системы социальной защиты объемом 800 млн. долл. США.

Общая сумма средств, израсходованных по осуществляемым проектам, составила 1312,69 млн. долл. США, или 25 % от общего объема зарезервированных средств.

· В ходе обзора портфеля проектов Мирового банка, проведенного МБРР и Минэкономики совместно с заинтересованными министерствами и ведомствами в марте, отмечено улучшение реализации инвестиционных проектов (73 % проектов портфеля имеют рейтинг «удовлетворительно») против 39 % по результатам проведения обзора в феврале 1996 года.

· На рассмотрении в МБРР находятся 19 новых займов общей стоимостью 4550 млн. долл. США, из них 10 займов планируются к реализации во втором полугодии 1997 года.

· Разработана и утверждена Рабочей группой Межведомственной комиссии Российской Федерации по сотрудничеству с международными финансово-экономическими организациями и «Группой семи» программа заимствований России у МБРР на 1997-2000 годы.

Портфель проектов по Российской Федерации, подписанных ЕБРР, составил 6,053 млн. ЭКЮ, в том числе в частном секторе - 5,398 млн. ЭКЮ и государственном секторе - 0,655 млн. ЭКЮ.

· За первое полугодие 1997 г. подписано 4 новых соглашения о займах, из которых 3 являются частными и 1 - под гарантии Правительства Российской Федерации: «Атина-Волга», Волгоград (переработка сельскохозяйственной продукции, производство продуктов питания и комбикормов); «АвтоГАЗ», Нижний Новгород (закупки оборудования и организация производства нового автомобиля); «Черногорнефть», Нижневартовск (добыча нефти, замена частей нефтепроводов, рекультивация загрязненных территорий); Постприватизационный кредит Российской Федерации (финансирование постприватизационных процессов, реструктуризация приватизированных предприятий и компаний, создание благоприятного инвестиционного климата).

· Совет директоров Банка одобрил еще 8 проектов в Российской Федерации, из которых 3 в финансово-банковском секторе, 2 - в металлообработке, 2 - по производству и разливу напитков и один по муниципальной поддержке г. Санкт-Петербурга.

· Решением Правительства от 26 мая 1997 г. ранее утвержденный Правительством (от 3 апреля 1996 г.) «Порядок работы с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР» распространен и на кредиты ЕБРР.

2.1.2. ОСНОВНЫЕ страны-ИНВЕСТОРЫ.

К концу 1996 г. зарегистрированы иностранные инвестиции из 65 стран мира. В Государственный реестр было внесено около 3 тыс. совместных российско-американских компаний, или 17 % общего количества зарегистрированных предприятий с участием иностранного капитала. В 1995 г. американские фирмы вложили в нашу экономику в форме прямых и портфельных инвестиций 813 млн. долл., в первой половине 1996 г. – 510 млн. долл. Накопленный объем американских инвестиций в российскую экономику оценивается в 2,7 млрд. долл. Приоритетными сферами вложения американского капитала служат: добыча и переработка нефти, пищевая промышленность, машиностроение, легкая промышленность, производство стройматериалов, переработка сельскохозяйственной продукции, транспорт. Участвует он также в конверсии предприятий оборонных отраслей, предоставлении информационных и консультационных услуг.[25]

На втором месте – немецкие фирмы, которые вложили в 1995 г. 293 млн. долл., а в первой половине 1996 г. - 132 млн. долл., Накопленный объем немецких инвестиций оценивается примерно в 1 млрд. долл. У нас зарегистрировано около 1200 совместных предприятий с участием немецкого капитала. Половина совместных фирм расположены в Москве и Санкт-Петербурге, приоритетны для них также Калининград и Краснодар. Большая часть российско-германских СП работает в промышленности (36,9 %), торговле и общественном питании (31,4 %), транспорте (17,2 %), строительстве (6,9 %), сельском хозяйстве (4,2 %). Число занятых достигает 280 тыс. человек На долю совместных предприятий приходится примерно 10 % товарооборота России с Германией. Более 15 % экспорта российско-германских СП направляется в Германию, половина поставок приходится на топливно-сырьевые ресурсы.[26]

Наиболее активными странами-инвесторами в 1-м полугодии 1997 г., по данным Центра экономической конъюнктуры, были Нидерланды – 30 % общего объема иностранных валютных инвестиций, США – 24 %, Швейцария – 17 % и Великобритания – 16,5 %[27].

Британские инвестиции (прямые и портфельные) в российскую экономику, по данным на 1 июля 1997 года, превысили 1 млрд. долларов США, при этом только в 1997 году британские компании инвестировали около полмиллиарда. По объему инвестиций в российскую экономику Великобританию опережали только США, Швейцария и Нидерланды.

Гораздо сложнее обстоит дело с азиатскими странами.

На первом Российско-Восточном инвестиционном форуме, прошедшем в Гонконге[28]. Американцев и европейцев ликвидность интересует меньше – они готовы в стоящее дело вложить деньги и подождать годик в ожидании отдачи.

Азиаты же говорят: мы не будем инвестировать пока не будем уверены в том, что в любой момент сможем закрыть свои позиции.

Первые инвесторы, пришедшие на российский рынок, вовсе не обращали внимания на состояние финансов компаний, поскольку это состояние заведомо было скверным (убытки, задолженности и т. д.), и оценивали привлекательность того или иного эмитента путем сравнения: у этого производителя энергии киловатт рыночной капитализации стоит столько-то, у того – столько-то – нужно покупать у того, а не у этого. В других секторах российской экономики (продовольствии, услугах, даже металлургии) такой возможности для сравнения не было – слишком сильно различались условия, в которых работали предприятия. Поэтому априори приходилось внимательно смотреть на их финансовое состояние, которое было либо скверным, либо о нем вообще не было известно.